Sichern Sie sich jetzt die PDF-Datei mit 6 exklusiven Charts – Download unten verfügbar.
Die Woche IM FOKUS: Zinssorgen treffen auf KI- und Gesundheitsfantasie
Die internationalen Kapitalmärkte wurden in dieser Woche von gegensätzlichen Entwicklungen geprägt. Während Aktienanleger vor allem auf die positiven Impulse rund um Novo Nordisk und Intel blickten, rückten an den Rentenmärkten die Signale der Notenbanken stärker in den Fokus. Gleichzeitig zeigten steigende deutsche Erzeugerpreise und ein fester US-Dollar, dass Inflationsrisiken weiterhin präsent bleiben. In der kommenden Woche dürften insbesondere die US-PCE-Daten sowie die globalen Einkaufsmanagerindizes für neue Impulse sorgen.
Aktienmärkte: Gesundheits- und Technologiewerte im Fokus
Novo Nordisk stand erneut im Mittelpunkt der Anleger. Die geplante Ausweitung der Wegovy-Tablette nach China könnte den adressierbaren Markt deutlich vergrößern und neue Wachstumschancen eröffnen. Gleichzeitig verschärfte die US-Arzneimittelbehörde den Druck auf Anbieter von Nachahmerprodukten, was die Marktposition des Originals stärken dürfte.
Auch Intel sorgte für Schlagzeilen. Die angekündigte Zusammenarbeit mit Apple bei der Entwicklung und Produktion von Chips in den USA wurde als wichtiger Schritt zur Verringerung der Abhängigkeit von Taiwan gewertet. Unterstützt durch technologische Fortschritte und die politische Unterstützung aus Washington erreichte die Aktie neue Höchststände.
Rentenmärkte: Notenbanken bleiben vorsichtig
Die Bank of England beließ ihren Leitzins unverändert bei 3,75 Prozent. Trotz rückläufiger Inflation sehen die Währungshüter weiterhin Risiken durch volatile Energiepreise und geopolitische Unsicherheiten.
Auch die US-Notenbank änderte ihre Geldpolitik nicht und hielt die Federal Funds Rate zum vierten Mal in Folge stabil. Die neuen Projektionen signalisierten jedoch eine deutlich falkenhaftere Haltung. Rund die Hälfte der FOMC-Mitglieder erwartet inzwischen mindestens eine Zinserhöhung im kommenden Jahr, was die Renditen am kurzen Ende der Kurve stützte.
Konjunktur: Inflationsdruck bleibt sichtbar
Die deutschen Erzeugerpreise stiegen im Mai um 2,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr und verzeichneten damit den stärksten Anstieg seit zwei Jahren. Vor allem höhere Energie- und Vorleistungskosten belasteten die Preisentwicklung.
Parallel dazu profitierte der US-Dollar von den restriktiveren Signalen der Fed. Der Dollar-Index notierte nahe seines Jahreshochs, da die Märkte mittlerweile eine deutlich höhere Wahrscheinlichkeit für weitere Zinserhöhungen einpreisen. Die Inflationsbekämpfung bleibt damit das zentrale Thema für die Geldpolitik.
Ausblick auf die kommende Woche
In den USA richten sich die Blicke auf die Daten zu Einkommen, Konsumausgaben und insbesondere den PCE-Preisindex, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed. Zudem stehen Aufträge für langlebige Güter sowie die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes auf der Agenda.
In Europa werden die PMIs sowie das deutsche Ifo-Geschäftsklima und das GfK-Konsumklima Hinweise auf die wirtschaftliche Entwicklung liefern. Auch Daten aus China und Japan könnten für zusätzliche Impulse sorgen, insbesondere im Hinblick auf die globale Industriekonjunktur und die Inflation.
Noch nicht angemeldet? Verpassen Sie keine wichtigen Updates mehr und abonnieren Sie jetzt hier unseren Newsletter, um wöchentlich die wichtigsten Markteinblicke direkt in Ihr Postfach zu erhalten!
Kennen Sie unseren YouTube-Kanal? Abonnieren Sie gerne auch unseren YouTube-Kanal von AMF Capital, auf dem wir Interviews vom Börsenparkett, wöchentliche Updates und täglich weitere Videos hochladen, um Sie stets auf dem Laufenden zu halten.
Über AMF Capital AG
Die AMF Capital AG ist eine unabhängige Investmentgesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main, die sich auf das Management von Aktien- und Rentenfonds sowie auf die Vermögensverwaltung individueller Mandate spezialisiert hat. Die Gesellschaft verfolgt eine langfristige, wertebasierte Anlagestrategie, die auf fundierten Analysen und einem bewährten Investmentprozess basiert.
-
Starke KI-Zahlen trafen auf steigende Renditen und einen schwächeren US-Konsumenten. Während CoreWeave mit Wachstum überzeugte, blieb bei Constellation Software das organische Tempo im Fokus. Gleichzeitig erreichten Bundes- und französische Staatsanleihen neue Mehrjahreshochs bei den Renditen.
-
Die Aktienmärkte fanden zurück in die Spur, unterstützt von starken Quartalszahlen und einer Erholung im Technologiesektor. Gleichzeitig sorgte ein überraschend schwacher US-Arbeitsmarkt für sinkende Treasury-Renditen und weniger Zinserhöhungsfantasie. In China bleibt die Nachfrage verhalten. In der kommenden Woche rücken vor allem die US-Inflationsdaten in den Mittelpunkt.
-
Die Kapitalmärkte wurden in dieser Woche vor allem von einer überzeugenden Berichtssaison großer US-Technologieunternehmen geprägt. Gleichzeitig rückten geldpolitische Signale der Notenbanken sowie anhaltender Inflationsdruck wieder stärker in den Fokus. Auch die jüngsten Konjunkturdaten zeichneten ein gemischtes Bild.
-
Die Berichtssaison nahm in dieser Woche deutlich an Fahrt auf und zeigte einmal mehr, wie stark Unternehmenszahlen und Ausblicke die Märkte bewegen können. Gleichzeitig sorgten steigende Anleiherenditen, eine vorsichtigere EZB und gemischte Konjunkturdaten für ein anspruchsvolles Marktumfeld.
